国庆假期，本应是生猪的传统需求旺季世界杯体育，但市集却呈现“旺季不旺”的态势。寰球生猪主流成交价在11.0~12.6元/公斤区间启动，川渝地区成交价更是跌破11元/公斤大关。

　　10月9日，生猪期货跳空低开，主力合约最低波及11535元/吨的阶段性低点，章程午盘收盘下降5.88%。同期，成交量放大至5万余手，与9月30日比较增长逾30%。

　　音讯面上，9日晚，“猪茅”牧原股份公告称，凭证公司分娩、销售部门的最新探究，2025年仔猪出栏量探究区间由“800万~1200万头”调度为“1200万~1450万头”。

　　“生猪期货成交量与跌幅同步扩大，标明市集对后续供需神情握悲不雅作风。”华联期货生猪分析师蒋琴暗示，现时期现货价钱共振下降并非由单一要素主导，而是产能恒久弥散、浪费疲软等要素重迭所致，行业干涉短期价钱承压与恒久产能出清的要津博弈期。

　　新湖期货生猪分析师刘硬人告诉期货日报记者，自8月下旬以来，生猪期货走出一波畅达的下降行情。“双节”备货对猪价的提快乐用比较有限，市集需要看到能繁母猪产能领会去化，才智证明价钱底部，不然难以扭转下降趋势。

　　事实上，为鼓励生猪产业高质料发展，农业农村部相同召开茶话会，提倡了一系列关键举措。在产能调控方面，明确条目严格落实干系举措，合理淘汰能繁母猪，允洽调减能繁母猪存栏量，减少二次育肥，章程肥猪出栏体重，严控新增产能。

　　“固然战略层面握续开释积极信号，但推行产能去化速率不足预期。”蒋琴暗示，生猪衍生行业自2024年以来还是相接盈利约18个月，衍生端主动去产能的积极性并不高。凭证国度统计局数据，2025年8月寰球能繁母猪存栏量为4038万头，特殊于日常保有量的103.5%。虽处于产能调控绿色合理区域的上限，但仍高于3950万头的产能调度认识。2024年4—11月能繁母猪存栏量轰动攀升，2025年年内产能基本趋于结识，部分企业7月前仍有小幅增长。因此，现时寰球生猪出栏量将看护惯性增长的态势，市集供应压力握续增长。

　　格林大华期货生猪分析师张晓君暗示，战略带领下的“减重预期”，或者会对猪价波动的幅度和节律产生领会影响。“减重预期”在一定进度上能边界猪价下降幅度，裁减期货合约贴水预期。

　　预测后市，张晓君觉得，现时猪价还是干涉磨底阶段。短期来看，供强需弱使猪价承压启动。中期来看，2—6月寰球重生仔猪数目环比加多，下半年生猪供给增长预期仍然存在，年底猪价高涨幅度受限。恒久来看，能繁母猪存栏量仍高于日常水平且分娩后果同比进步，若摈斥疫病影响，则本年全年生猪产能将握续进步。

　　“四季度是否出现季节性反弹以及反弹幅度齐取决于生猪出栏体重。若生猪出栏体重握续下降，年底供应压力裁减，则猪价有望反弹，但上行空间有限。”张晓君说。

　　蒋琴暗示，部分集团企业未完成国庆节前的出栏筹划导致供应后置，市集全体供应压力握续积贮，探究短期寰球生猪市集供强需弱的神情难以扭转，生猪现货价钱偏弱启动，期货盘面跟跌开垦基差，后续需重心存眷衍生端的出栏节律及二次育肥动向。

　　“生猪价钱底部尚未证明。”刘硬人领导世界杯体育，现时行业去产能尚未获得本质性阐述，后市可能赓续下降，但不建议投资者抄底。